[2021.8월]알리바바(BABA) 실적 분석 및 업데이트(2021년 2분기)

안녕하세요, 미주내집입니다. 오늘은 알리바바(BABA) 2021년 2분기 실적 발표 및 투자아이디어 업데이트를 공유해드리고자 합니다. 참고로 말씀드리자면 당분간은 알리바바에 대한 포스팅을 쉬고 다시 예전처럼 다양한 기업을 공부하고 다루고자 합니다.

 

 

2020년엔 이커머스를 제외한 모든 부문에서 조정EBITDA가 음의 값을 보인 반면, 2021년 같은 분기에는 디지털미디어 부문은 크게 개선되었고 클라우드 부문은 흑자전환했음을 확인할 수 있다. 물론 아직 혁신신성장 부문이나 기타 부문은 여전히 큰 폭의 마이너스 EBITDA를 보이고 있습니다만, 우선 저는 클라우드 부문이 점점 더 수익성이 개선되는 것이 가시화되고 있고, 이커머스 부문에 대해 점점 덜 의존한다는 것이 보여서 매우 긍정적으로 보고 있습니다. 

 

그리고 아까 얘기한대로 알리바바는 이번 분기에 투자에 굉장히 많은 지출을 했는데요, 이로 인해서 이커머스 분야의 성장성이 둔화되었습니다. 투자를 제외하고 봤을 때는 이커머스 부문의 EBITDA는 전년 동기 대비 6% 증가했음을 확인할 수 있습니다. 따라서 이번 분기 이커머스 부문의 성장률이 둔화되었다고 해서 무조건 나쁘게 볼 것만은 아닌게, 향후 이커머스 이외의 다른 신성장 부문에 크게 투자를 늘려나가고 있기 때문에 장기적으로는 좋은 방향이라고 판단할 수 있습니다.

 

하지만 연단위로 봤을 때 알리바바의 영업활동현금흐름은 꾸준히 장기우상향하는 모습을 보여주고 있습니다.

 

레이달리오는 중국정부가 행하는 행위나 규제에 대해서 명확하게 밝히지 않는 것은 안타깝게 생각하지만, 미국과 중국은 몇십 년 동안 고유한 형태로 발전해 왔으며 각각 엄청난 기회를 가지고 있다고 본다고 했습니다. 이 때문에 미국과 중국은 모든 개인투자자의 포트폴리오에서 각자의 역할을 가지고 있어야 하고, 최근의 중국정부의 행위들을 잘못 해석하여 겁먹을 필요가 없다고 주장했습니다.

 

레이 달리오 이외에도 찰리 멍거와 모니스 파브라이 등 가치투자의 대가들 역시 알리바바에 대한 강한 믿음을 보이고 있습니다.

 

오늘 내용은 여기서 마치겠습니다. 감사합니다.